Wat beide test gemeen hebben is dat het een geregisseerde goednieuwsshow is in de hoop het vertrouwen in de financiële sector te herstellen.
De eerste test leidde tot een fikse run op bankaandelen. Interessant om eens te kijken of de geschiedenis zich dreigt te gaan herhalen.
2010
Op vrijdag 23 juli 2010 – de publicatiedatum van de eerste stresstest - had de EU-BankIndex reeds een aanloopje genomen op een positieve uitkomst. In 4 dagen tijd steeg de index met 5.5%.
Na publicatie kwam ‘het feest’ pas echt op gang. Twee weken later was de BankIndex met nog eens 17.2% gestegen.
2011
De uitkomsten van de tweede stresstest is gisteren op 15 juli bekend gemaakt. Zagen we in 2010 de EU-BankIndex al vooruit lopen op een positieve uitkomst, de afgelopen dagen was hier zeker geen sprake van. Sterker nog; over de afgelopen 4 handelsdagen leverde de BankIndex maar liefst 9.3% in.
De vraag is nu of er naar aanleiding van de stresstestresultaten de komende twee weken een nieuwe run op bankaandelen gaat plaatst vinden.
Een eerste indicatie wordt gegeven door een aantal fondsen dat ook in de US staat genoteerd. De uitkomsten zijn immers pas om 18:00h - en dus nabeurs - bekend gemaakt.
ING wist direct na publicatie ca. 1% te stijgen om deze ‘spike’ daarna direct weer in te leveren. Uiteindelijk sloot de ING in de US lager dan de EU-slotstand van 17:30h.
De Deutsche Bank steeg direct na 18:00h met een kleine 2% maar leverde deze winst bijna even snel weer in. De slotstand van DB in de US komt nagenoeg overeen met de slotstand van 17:30h in de EU.
De US-shares van de Royal Bank of Scotland (RBS) reageerden amper op het ‘nieuws’ van 18:00h. Het slot van RBS lag in de US uiteindelijk ca. 0.4% lager dan in de EU.
Een voorlopige conclusie lijkt dat de kopers van bankaandelen het volledig laten afweten. Vertrouwen komt te voet en gaat te paard is het gezegde. Waren de uikomsten in 2010 nog kort maar hevig aanleiding voor een vernieuwd vertrouwen in de financiële sector, hetzelfde trucje lijkt nu niet meer te werken.
